明日資本是徐欣在去年9月成立的一家基金，是一家非常年輕的美元基金。
明日資本雖然成立不到半年，但徐欣的名字在圈內卻是大名鼎鼎。1995年，宗慶后想做瓶裝水籌不到錢，徐欣用資金了宗慶后，這才有了娃哈哈后來的傳奇；1999年，創業初期的丁磊舉步維艱，徐新給了他500萬美元，這才有了網易帝國。由于在投資領域成就非凡，徐欣被稱為風投女王。2004年她被美國《商業周刊》雜志評為亞洲最具影響力的25人之一、亞洲之星；2005年被《投資與合作》雜志評選為海棠最具影響力的十大風險投資家。
明日資本總部在魔都，由于剛成立不久，在北平沒有分公司。接到陳佳瑤電話后，徐欣很快飛到北平，住進了香格里拉酒店，然后約許正道他們見面。
許正道他們帶著資料來到香格里拉酒店，敲開了徐欣的房門。徐欣將許正道他們請進客廳，招呼他們坐下，讓自己的助理給許正道他們端來了三杯咖啡。
徐欣三十八歲，相貌普通，甚至有點大餅臉，但個子比較高，氣場非常強大。她的目光銳利得像一把劍，仿佛能把人的心神看穿。她見許正道面對自己不卑不亢，非常淡定，心里暗暗點頭，微笑著道：“最近這段時間，你的大名可是紅透了大江南北啊！”
許正道謙虛地道：“讓你見笑了！我們是社交網站，需要有人出了高聲吆喝，吸引大眾的眼球，吸引網民到我們網站注冊！我就是那個出來吆喝的！”
徐欣是山城人，性格比較直爽，不拐彎抹角，直接道：“社交網站現在國內做得特別好的就兩家，一家是你們，一家是5。51總部就在張江那邊，我跟他們老總談過。如果要投的話，肯定是在你們兩家中選一個。我不知道你們這個項目的具體情況是什么樣的，給我介紹一下吧。”
許正道點了點頭，輕輕吸了一口氣，開始介紹刑天的模式。
初創公司業務變化很快，有時連商業模式都會發生變化，只有一把手是穩定的。一把手的素質和能力，決定著公司的命運。在風投界有一種說法，風投最重要的不是看具體項目，而是看創始人。許正道是公司的大股東，是CEO，是核心和靈魂。許正道的能力和素質決定著公司的命運，風投真正看的就是許正道的能力，方案只能由他來講。
在來之前，許正道反復練習過，講得信心十足：“我是學電影的，是北平電影學院導演系的研究生，我們家是電影廠，我的父親母親都是電影人，對電影、對娛樂行業，我充滿熱情。我接觸互聯網的時候不算長，大學后才開始接觸互聯網。但我感覺到了互聯網帶來的沖擊，我相信互聯網會改變世界，也會改變無數行業，包括影視娛樂行業。我覺得互聯網企業其實就是互聯網跟傳統企業融合的產物，就是互聯網加傳統產業。比如芝麻開門就是網絡加批發市場，樹訊就是網絡加尋呼機，亞馬遜就是網絡加書店。我就在想，要是互聯網和影視娛樂融合，互聯網加影視娛樂會是什么樣子呢？
去年年初的時候，盛大公司的陳天橋提出網絡迪士尼的想法。他推出了盛大盒子，將看電影、網頁瀏覽、廣播、游戲等多各個功能集于一身，圍繞家庭互動娛樂這一主題積極構建自己的生態系統。我不太看好盛大盒子的未來，但網絡迪士尼給了我啟發，我認為真正的網絡迪士尼應該是搭建在網絡上的超級平臺…”
在許正道講項目的過程中，徐新一動不動，非常認真的傾聽著。等到許正道講完，她不禁露出了笑意。這個許正道很年輕，但非常自信，直接把陳天橋網絡迪士尼的想法給否掉了！他的想法很有意思，搭建一個超級平臺，將這個平臺建成網絡迪士尼！
“你們三個都是公司的股東吧？不知道公司的股權結構是什么？”
“我們公司的股權結構是這樣的，我持股65，他們兩個分別持股10，還有15的期權池，由我代持。我持的65股份是C股，他們持的是B股。”
“你們公司是雙重股權結構？”
“不是雙重股權結構，而是三重股權結構。A股擁有一票投票權，B股擁有10票投票權，C股擁有100票投票權。我本人掌握的是C股股權，公司的管理層是B股股權。外來投資者，都是A股股權。”
“也就是說，我們投資你們的話，我們只能拿A股股份，在公司根本沒有投票權，也不可能進入董事會是吧？”
“是的。你們要做的就是出錢，然后等著分錢。”
“這種股權結構是誰想出來的？我還是第一次聽到這種股權結構。”
“是我想出來的。”
“哦！那你們的盈利模式是什么？”
“網站這一塊，我們暫時不打算賺錢，對我們來說，現在最重要的是把網民吸引到網站來，讓他們成為我們的忠實用戶，讓友多多成為他們生活的一部分。友多多雖然不盈利，但我們公司現在是盈利的，我們現在的收入主要是靠電影實現。現在最近正在上映的電影《煎餅俠》就是我們公司和香江的安樂影業共同投資拍攝的，制作成本是1000萬，宣傳和發行的費用差不多是800多萬，到目前為止內地票房已經破一億元。內地票房加上香江，以及海外收益，應該在3000萬以上。”
徐新聽到這話沒有覺得驚喜，反而露出失望的表情：“創業者最重要的是什么？是聚集，是專注。我就盯著這一塊做，把他做好做透。只有專注的企業才有可能取得成功。你們想做網絡迪士尼的想法很好，但應該有個輕重緩急，要么先做網絡，要么先做迪士尼。你們現在還處在初創階段，就網絡也在做，電影也在做，你們的資金和精力都會大大分散，這樣是非常危險的。像這樣的公司，我們一般是不投的。”
“徐總，你說得很對，做企業必須專注。攤子鋪得太大，什么都做，往往什么都做不好。中為老總曲正非說過做企業要聚集主航道，中為之所以能成功，是因為他們足夠專注，是因為他們多年來堅定不移對準通信領域這個“城墻口”沖鋒。中為只有幾十人的時候就對著這個“城墻口”進攻，幾百人、幾萬人的時候也是對著這個城墻口進攻，后來十幾萬人還是對著這個“城墻口”沖鋒，密集炮火，飽和攻擊…”
“既然你知道，為什么還要這么搞呢？”
“可能在你看來，我們又在做電影，又在做網站，是不專注。其實不是這樣的，我們是專注的。我們的主航道就是友多多站，我們工作的重心也是友多多。你投資了很多企業，也投資了不少互聯網公司，這些公司都有宣傳部門，會砸很多錢做。我們公司跟其他公司不一樣，電影部門就是我們最大的宣傳部門。別人是砸進行宣傳，而我們是通過電影進行宣傳。拍電影需要明星，而明星都有粉絲。我們拍電影的時候讓明星注冊賬號，在友多多上跟粉絲互動，就能將粉絲吸引到我們網站來，這是我們的獨特之處。”
“友多多現在不盈利，將來打算如何盈利呢？有這方面的想法嗎？”
“有這方面的思考，第一個是，第二個是推出游戲，如果我們有幾千萬，甚至是上億用戶，其中哪怕很少一部分人來玩我們的游戲，收入也是相當可觀的。這一點我們準備像QQ學習，本來QQ是即時通訊工具，但由于有海量用戶，他們便導流讓用戶玩游戲，從而賺得盆滿缽滿。第三個是推出商場賣東西，明星是有帶貨能力的，通過跟明星合作銷售產品是完全可行的。”
“如果樹訊抄襲友多多，那你如何應戰？”
這是創業團隊找風投時，經常被問到的一個問題。因為樹訊山寨能力極強，也是特別喜歡山寨的一家公司。只要被樹訊盯上的產品，樹訊會迅速山寨，然后會憑借龐大的OO用戶群，將對手擠死。對創業團隊來說，只要被樹訊瞄上，能活下來的幾率就非常低。這是風投和創業團隊必須面對的問題，如果你沒有解決方案，沒有足夠強大的護城河來抵御樹訊的山寨，那這個項目失敗的可能性很大。
許正道和陳佳瑤他們作沙盤演練的時候，討論過這個問題，從容不迫地道：“我們的模式樹訊玩不轉，因為樹訊是互聯網公司，不能給明星提供資源，而我們可以。”
“如果樹訊也進入影視行業呢？”
“樹訊是做即時通訊起家的，是互聯網公司，沒有做電影和娛樂的基因。樹訊進入電影行業一定會碰得鼻青臉腫，至少要五到十年才能做起來。舉個簡單例子，80年代末期東瀛企業在美國大肆收購，號稱要買下整個美國。其中松下以66億收購了環球影業，索尼以34億美元收購了哥倫比亞。本來這兩家電影公司都是賺錢的，但在東瀛人接受后，出現連續虧損，松下在5年之后被迫將環球賣掉，索尼5年虧掉了27億美元。直到2002年，《蜘蛛俠》票房大爆，哥倫比亞才真正走出困境。電影是個高風險的行業，國外情況要好不少，我們國家情況更加嚴重，超過九成的電影是虧損的。你不是電影玩家，你不懂這個行業，貿然進入這個行業，會死得很慘的。”
“九成虧損，電影行業風險這么大嗎？”
“我給你一個數字，你就明白了。在去年國內生產了260部電影，只有90多部在主流院線上映過，但進入主流院線并不是觀眾都可以看到，有些相當大一部分影片掛了一天，沒有觀眾看，就被撤了下來，因此觀眾真正能在主流電影院看到的只有30多部。這其中盈利的有多少？不到五部。電影行業，真的是風險非常高的行業。所以，不管是樹訊，還是芝麻開門，或者是其他公司，進入影視行業沒有五到十年，是不可能打開局面的。五到十年的時間，我們足以成長為行業巨頭，足以構筑夠強大的護城河！”
